2月份受春節(jié)長假影響，煤企及下游工廠停產(chǎn)減產(chǎn)，煤炭市場供需兩端均有明顯收縮。正月十五過后，產(chǎn)地煤企陸續(xù)復(fù)工，但進程緩慢，多數(shù)仍處于待產(chǎn)階段，而下游市場煤炭需求已經(jīng)逐步回暖，本月煤炭市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢。

宏觀方面，1月全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，較上月下降0.3個百分點，連續(xù)6個月低于榮枯線，且為2012年8月以來新低。同時，當月中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.5%，比上一月回落0.9個百分點。1月的制造業(yè)、非制造業(yè)PMI雙雙回落，預(yù)示制造業(yè)運行基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，動能仍顯不足，工業(yè)經(jīng)濟下行壓力繼續(xù)加大。2月初以來，從國務(wù)院出臺的《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》到國家能源局日前發(fā)布消息稱2016年我國將力爭關(guān)閉落后煤礦1000處以上，合計產(chǎn)能6000萬噸，并推動煤炭行業(yè)兼并重組，反映出國家層面對煤炭行業(yè)供給側(cè)改革態(tài)度與決心，但面對日益下滑的煤炭需求，供給側(cè)改革短期內(nèi)恐難見成效。

進口方面，1月份，我國進口煤炭1523萬噸，環(huán)比減少241萬噸，下降13.66%，同比減少155萬噸，下降9.24%；進口煤量繼續(xù)保持下滑趨勢。從國際煤炭價格來看，目前澳洲、南非以及歐洲主要煤炭港口動力煤價均在50美元/噸的低價水平徘徊，上漲乏力，如需求端經(jīng)濟繼續(xù)惡化，國際煤價還將面臨下滑風(fēng)險。中國主要進口澳洲和印尼地區(qū)的煤炭，從南方地區(qū)工業(yè)經(jīng)濟的運行趨勢以及澳煤、印尼煤的價格走勢來看，今年中國進口煤量繼續(xù)收縮概率偏大。

市場方面，本月產(chǎn)地動力煤市場基本平穩(wěn)，受春節(jié)放假影響，本月產(chǎn)地煤礦大多停產(chǎn)減產(chǎn)，煤供給端下降明顯，對煤價的穩(wěn)定起到積極作用。港口方面，本月動力煤港口市場整體呈小幅上漲態(tài)勢，月初以來，港口煤炭調(diào)入量大幅下降，秦皇島港日均煤炭調(diào)入量僅36萬噸，較上月末大幅下降15萬噸，同時，下游煤炭需求量也急劇下滑，春節(jié)期間，沿海六大電力集團日均煤耗僅30萬噸上下，而本月秦皇島港日均煤炭調(diào)出量也只有35萬噸，港口市場呈供需兩弱態(tài)勢，大型煤企在2月份的挺價、定價策略對本月港口煤價的穩(wěn)定以及小幅上漲起到了明顯作用。

2月份，煉焦煤呈現(xiàn)供需兩弱局面，市場整體弱勢維穩(wěn)。受春節(jié)停產(chǎn)放假影響，節(jié)后企業(yè)開工率依然較低。近期焦化廠煤炭庫存較為充足，很多焦化廠由于年前存貨較多，目前還尚在去庫存階段，暫無采購意向，近期鋼材價格回升明顯，但其市場下游需求并無明顯回升，鋼材價格能否持續(xù)增長有待觀察。但隨著煤企開工率的回升，市場供需兩端將再度呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，后市依然看空。后市展望，近期下游電廠煤耗已有明顯回升，但仍低于往年水平，目前煤炭企業(yè)大多處于節(jié)后恢復(fù)生產(chǎn)階段，隨著煤企恢復(fù)生產(chǎn)，供給端將繼續(xù)承壓，3月份是煤炭市場傳統(tǒng)淡季，加之今年國內(nèi)經(jīng)濟愈發(fā)低迷，近期煤價的小幅上漲恐難持續(xù)，后期或?qū)⒃俣冗M入弱勢下跌通道。