經歷了2013年的旺季不旺、2014年的隨進隨銷、2015年的大起大落，在2016年上半年，復合肥行情的最大特點是需求推遲且減量、旺季走貨不溫不火。正如前期對2016年復合肥行情的展望：“2016年上半年，復合肥整體行情或將繼續低迷，在3-5月份用肥需求時期可能會出現一波備肥小高峰，價格或將維持穩定，但需求相對集中，運輸會出現緊張，而需求過后復合肥行情將迅速進入平淡期。” 對2016年上半年復合肥的行情做個簡單回顧：

一月：“世紀之寒”到來。元旦過后，復合肥冬儲行情仍較疲軟，受原料價格不斷下滑、下游觀望情緒加重影響，多數企業走貨不理想，開工率仍在低位徘徊，嘗試性地出臺暫定報價，同時制定相關的補貼等優惠政策，來刺激下游打款備肥，但下游備肥積極性仍不佳，企業走貨量仍較少。1月中下旬，全國天氣遭遇寒潮，復合肥行情也進入了“世紀之寒”，冬儲進度十分緩慢，東北地區冬儲備肥量仍在3-4成左右，少數企業采取聯儲聯銷的方式使工廠庫存前移，但終端備肥進度仍較緩慢，復合肥的冬儲報價一降再降。

二月：春節過后，企業開工率逐漸回暖。春節假期過后，復合肥整體開工率逐漸回暖至63%左右，全國春季需求推進，主要是東北地區的春耕備肥需求和兩河中原等地的小麥返青追肥需求啟動，同時南方市場的雙季稻用肥需求也開始啟動，所以2月中旬后，復合肥企業的走貨逐漸向好。但一方面受整體農產品和復合肥原料價格低迷影響，下游仍不敢有大動作，所以目前下游備肥量較去年同期有所縮減。

三月：需求啟動，開工率回暖。3月上旬，山東、兩河等地的小麥用肥需求正值旺季，多數復合肥企業走貨向好，走貨量有所增加，但主要以企業向一二級經銷商鋪貨的行為為主，終端市場仍不急于拿貨，大多還在保持觀望態度；3月下旬，終端備肥需求陸續啟動，尤其以東北地區為主，截至月底，東北地區復合肥到貨量逐漸增多，貨源稍顯緊俏，同時受氮肥和鉀肥原料的局部貨緊價揚影響，摻混肥報價稍顯抬頭。整體來看，3月復合肥走貨平穩，報價平穩，開工率有所回升。

四月：整體穩定，高氮肥小幅探漲。上半月，東北地區夏季玉米備肥需求進入旺季，多數東北企業貨源緊俏，物流緊張，個別企業產品供不應求，主要原因是原料鉀肥北方港口價格上漲，尿素價格回升，加之需求進入集中時期，所以東北地區復合肥和摻混肥需求經歷了近20天左右的走貨高峰，其他地區企業走貨較為平穩，企業開工率多保持在85%以上；4月下半月，東北地區夏季肥需求掃尾，東北企業陸續進入停車檢修階段，企業主清產品庫存。中原地區玉米備肥需求伊始，高氮復合肥走貨逐漸好轉，價格小幅探漲，但漲幅不大，對實際市場價格操作影響甚微。

五月：夏季肥需求轉淡 開工率不斷下滑。5月上半月，多數經銷商的備肥量已達三分之二左右，但受原料行情低迷、農產品價格低迷影響，基層備肥啟動十分緩慢，企業產品下移受阻，走貨越來越緩慢，庫存壓力越來越大。受此影響，本月復合肥企業的開工率逐步下滑，整體開工率由月初的68%一直下滑至月底55%左右，甚至局部地區企業開工率僅在3-4成左右，少數企業停車檢修，多數企業按需生產。5月底，少數企業為了刺激下游拿貨，針對高氮肥出臺了相關優惠政策，幅度大約在30-50元左右，但市場反應平平，成效甚微。

六月：夏季肥需求結束了。進入6月，復合肥市場需求逐漸進入淡季，夏季玉米肥需求掃尾，多數復合肥企業走貨受冷，部分企業出臺優惠政策或直接下調報價，但收效甚微，6月底，復合肥企業開工率明顯下滑，整體開工率不足4成，多數企業趁淡季“休養生息”--檢修，多計劃在7月初陸續恢復生產，屆時以生產小麥肥為主，目前僅少數企業出臺秋季淡儲打款計息的政策，但下游對此并不感冒。

2016年上半年行情在悄無聲息中結束了，接下來復合肥企業多會為秋季淡儲市場做生產準備，那么后期秋季肥的價格行情將會如何呢？

1、原料價格趨勢

尿素價格走勢一路看低，自5月初至今，山東地區小顆粒尿素出廠報價已從1310元/噸下調至1240元/噸，而且跌勢未止，旺季下滑，尿素企業紛紛停產；氯化銨市場低迷，廠家訂單不多，保底、低價買斷不斷出現，但下游的觀望情緒仍顯濃，川渝市場不佳，濕銨主流出廠報價小落至360-380元/噸，干銨主流出廠報價在450-460元/噸，成交還可談，幅度50元/噸以內；一銨弱勢維穩，湖北55%粉狀一銨主流出廠報價在1700元/噸左右，低端報價低至1630元/噸，因行情疲軟報價無意義，廠家多單筆單議，成交在1600-1650元/噸附近；近日來氯化鉀市場再次不安起來，低價傳聞以及貨源增多或已經沒貨的矛盾消息逐漸增多，可謂大合同拖延后遺癥。港口主流報價暫時未變，60%俄紅粉報價1800-1820元/噸，62%白晶1980元/噸，62%白粉2080元/噸，一般成交略可談；新疆鐵路運費預期下調15%，羅布泊硫酸鉀價格再次被看跌，曼海姆50%粉狀硫酸鉀主流出廠報價將跌至2200元/噸左右，2100元/噸左右的低端價格會明顯增多。整體來看，原料成本支撐力度逐漸減弱，后期復合肥報價下降趨勢明顯。

2、市場需求和秋季肥價格走勢預測

按照往年經驗來看，秋季肥需求主要是小麥用肥、果樹用肥和經濟作物用肥，但果樹和經濟作物用肥較分散，集中用肥需求主要是小麥用肥，但今年春小麥受災減產嚴重，價格走低，農民購買力下降，那么直接影響著下半年的備肥情況，同時原料行情持續低迷、糧食價格走低，化肥產能過剩，市場惡性競爭激烈等等一系列利空因素表明秋季肥市場行情不容樂觀。

結合原料行情、市場需求、市場競爭和資金等一系列因素來看，與上半年相比，2016年復合肥的行情恐將更加讓人擔憂，目前多數企業處于淡季檢修狀態，7月中旬后，秋季肥的政策會陸續出臺，但近期二銨價格如此之底，秋季高磷肥的價格承壓較大，復合肥整體報價恐將被動下行。